FiinRatings công bố Xếp hạng Tín nhiệm Tổ chức phát hành đối với DSC ở mức ‘BBB’ với Triển vọng Xếp hạng ‘Ổn định’

Ngày 26/01/2026, FiinRatings – đối tác chiến lược của S&P Global – công bố Kết quả Xếp hạng Tín nhiệm dài hạn Tổ chức phát hành lần đầu đối với Công ty Cổ phần Chứng khoán DSC(‘DSC’ hay ‘Công ty’) ở mức ‘BBB’, với triển vọng xếp hạng ‘Ổn định’.

Mức xếp hạng phản ánh hồ sơ tín nhiệm ở mức khá, được hình thành trên cơ sở nền tảng kinh doanh đã ổn định sau tái cấu trúc, khẩu vị rủi ro thận trọng, năng lực vốn phù hợp, cùng xu hướng cải thiện về khả năng sinh lời trong những năm gần đây.

FiinRatings đánh giá Vị thế kinh doanh của DSC ở mức “Phù hợp”, phản ánh quá trình tái cấu trúc được triển khai từ năm 2021 và việc Công ty chính thức bước vào giai đoạn vận hành ổn định từ cuối năm 2022. Đến cuối Quý 3/2025, DSC nằm trong Top 30 công ty chứng khoán toàn ngành, với thị phần môi giới khoảng 1,2%. Cơ cấu thu nhập được duy trì tương đối cân bằng giữa các mảng kinh doanh cốt lõi, qua đó hỗ trợ mức độ ổn định của hoạt động.

Hồ sơ vốn và khả năng sinh lời của DSC được đánh giá ở mức “Phù hợp”. Tại cuối Quý 3/2025, vốn chủ sở hữu đạt 2.631 tỷ đồng, và vốn điều lệ được nâng lên khoảng 2.800 tỷ đồng sau đợt tăng vốn trong tháng 11/2025. Công ty duy trì mức đòn bẩy thấp hơn trung vị ngành, trong khi hiệu quả vận hành ghi nhận sự cải thiện đáng kể, thể hiện qua tỷ lệ CIR giảm xuống 44,1% tại thời điểm 9T2025, thấp hơn mức trung vị toàn ngành.

FiinRatings đánh giáVị thế rủi ro của DSC ở mức “Phù hợp”, phản ánh cách tiếp cận thận trọng trong hoạt động cho vay ký quỹ và đầu tư tự doanh. Danh mục cho vay ký quỹ tập trung chủ yếu vào các cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là vào nhóm ngân hàng. Danh mục tự doanh và cho vay ký quỹ của Công ty được xây dựng theo hướng thận trọng, với tỷ trọng đáng kể tập trung vào các tài sản có chất lượng và tính ổn định cao, qua đó góp phần hạn chế rủi ro biến động và hỗ trợ mức độ ổn định tổng thể của hồ sơ tín nhiệm. Mặc dù mức độ tập trung theo khách hàng và mã cổ phiếu vẫn tồn tại, rủi ro tổng thể hiện được kiểm soát ở mức phù hợp với quy mô và mô hình hoạt động của Công ty.

Khả năng huy động vốn và thanh khoản của DSC được đánh giá ở mức “Phù hợp”, dựa trên cơ cấu nguồn vốn và tài sản tương đối lành mạnh. Phần lớn hoạt động kinh doanh cốt lõi được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu, kết hợp với các khoản vay ngắn hạn có tài sản đảm bảo, giúp Công ty duy trì tính linh hoạt về nguồn vốn và trạng thái thanh khoản ổn định, phù hợp với khẩu vị rủi ro hiện tại.

Triển vọng xếp hạng “Ổn định” phản ánh kỳ vọng của FiinRatings về việc DSC sẽ duy trì mức xếp hạng tín nhiệm hiện tại trong 12–24 tháng tới, trên cơ sở tiếp tục kiểm soát rủi ro phù hợp và duy trì hiệu quả hoạt động.

Thông qua dịch vụ xếp hạng tín nhiệm, FiinRatings mang đến góc nhìn tín nhiệm độc lập và có hệ thống về năng lực tài chính và quản trị rủi ro của DSC. Sự minh bạch này góp phần củng cố vị thế của DSC trên thị trường vốn, đồng thời tạo nền tảng tham chiếu đáng tin cậy để Công ty mở rộng kết nối với nhà đầu tư trong việc triển khai và định hướng các chiến lược về vốn.

---------------------------------
Lưu ý: Nội dung Công bố là các tuyên bố về ý kiến và quan điểm của FiinRatings trong thời điểm thực hiện Xếp hạng tín nhiệm Nhà phát hành. Các ý kiến, phân tích và quyết định xác nhận xếp hạng của FiinRatings là thông tin tham khảo, không phải là các khuyến nghị để mua, nắm giữ hoặc bán bất kỳ chứng khoán và/hoặc công cụ nợ, công cụ tài chính nào hoặc để đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

👇 Quý vị có thể đọc Báo cáo xếp hạng chi tiết của DSC dưới đây: