Đó là thông điệp chính của bài trình bày bởi ông Nguyễn Quang Thuân – Chủ tịch FiinGroup và FiinRatings tại Buổi Tóm tắt về Triển vọng Kinh tế Việt Nam 2025-2026 (Briefing Session on the Vietnam Economic Outlook for 2025–2026) do Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) tổ chức ngày 14/10 tại Hà Nội, với sự tham gia của các lãnh đạo các ngân hàng thương mại là đối tác và khách hàng của ADB. 

Theo Ông Thuân, các Ngân hàng Thương mại (NHTM) không chỉ cần sớm tăng vốn cấp 2 như trái phiếu kỳ hạn dài trên 5 năm nhằm đáp lộ trình hướng theo Basel 3 đến 2030 với Thông tư 14 của NHNN mà quan trọng hơn là vốn lõi và vốn cấp 1. Lý do là hệ số an toàn vốn (CAR) bình quân của ngành ngân hàng Việt Nam đã giảm về 11,6% trong đó đặc biệt là các NHTMCP Nhà nước như VCB, BIDV, Agribank và Vietinbank có hệ số K thấp hơn trong khi đang theo đuổi mục tiêu tăng trưởng tín dụng cao như hiện nay.    

Một số điểm nhấn chính:  

🔹 Môi trường Tín dụng: 

• Tăng trưởng tín dụng tiếp tục dựa nhiều vào nguồn vốn bán buôn và phát hành trái phiếu, trong khi rủi ro tái cấp vốn vẫn hiện hữu do nhiều doanh nghiệp vẫn vay ngắn hạn để tài trợ cho các dự án dài hạn, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng tái tạo. 

• Khi lãi suất chính sách toàn cầu giảm, chi phí vốn quốc tế dự kiến sẽ hạ nhiệt. Tuy nhiên, lãi suất cho vay trong nước đã tiệm cận đáy và khó có khả năng giảm sâu thêm. 

• Mức lãi suất điều hành của Fed quanh 3% sẽ mở ra giai đoạn thuận lợi để các ngân hàng và doanh nghiệp có uy tín tiếp cận nguồn vốn quốc tế, đặc biệt khi có sự hỗ trợ từ các định chế tài chính phát triển như ADB, IFC và các tổ chức tương tự. 

🔹 Hiệu quả hoạt động ngành ngân hàng: 

• Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) hiện ở mức thấp. Nếu không được bổ sung vốn mới, các ngân hàng thương mại nhà nước có thể mất dần thị phần trong trung và dài hạn. 

• Tỷ lệ nợ xấu (NPL) chưa ở mức đáng lo ngại, song có thể xấu đi nếu năng lực vốn không được củng cố, trong khi thanh khoản toàn hệ thống đang có dấu hiệu suy yếu. 

• Chuyển đổi số và tăng trưởng thu nhập ngoài lãi (từ phí dịch vụ, thanh toán, kiều hối, thẻ tín dụng...) tiếp tục hỗ trợ cải thiện hiệu quả hoạt động và tăng sức hấp dẫn với nhà đầu tư, dù rủi ro nội tại vẫn tồn tại. 

🔹 Kế hoạch tăng vốn của các ngân hàng: 

• Các ngân hàng được khuyến khích tiếp tục phát hành trái phiếu cấp 2 (Tier 2) kết hợp với tăng vốn cổ phần mới, đặc biệt đối với nhóm ngân hàng thương mại nhà nước, nhằm duy trì tăng trưởng và đáp ứng yêu cầu về bộ đệm an toàn vốn. 

• Các quy định mới như Thông tư 14/2025/TT-NHNN đang thúc đẩy quản lý vốn theo hướng điều chỉnh rủi ro, đồng thời làm rõ hơn yêu cầu về vốn lõi cấp 1 (CET1), vốn cấp 1 và bộ đệm an toàn vốn. Lộ trình giảm tỷ lệ sở hữu Nhà nước tại các ngân hàng cần được làm rõ hơn, giữa phương án pha loãng sở hữu và bổ sung vốn từ ngân sách. 

• Với xu hướng chi phí huy động giảm, các ngân hàng nên mở rộng kênh huy động vốn quốc tế, kết hợp phát hành với xếp hạng tín nhiệm hoặc xác minh độc lập để tăng khả năng tiếp cận và thu hút nhà đầu tư. 

🔹 Xếp hạng tín nhiệm và Lợi suất trái phiếu: 

• Phần lớn các ngân hàng Việt Nam có xếp hạng tín nhiệm quốc tế ở mức B–BB, phản ánh khả năng tiếp cận thị trường nợ quốc tế còn hạn chế, trong khi thị trường vốn trong nước vẫn thiếu sự phân hóa rõ rệt về tín dụng giữa các ngân hàng và các tổ chức phi ngân hàng. 

• FiinRatings hiện đang xếp hạng 8 ngân hàng tại Việt Nam với mức xếp hạng đa dạng từ AA+ đến BB theo thang nội địa. Trên thị trường, trái phiếu ngân hàng kỳ hạn 3 năm bằng VND có lợi suất khoảng 6–6,5%/năm đối với nhóm xếp hạng AA–A, và thấp hơn đối với nhóm AAA – mức tham chiếu thực tế cho hoạt động định giá hiện nay. 

• Để duy trì ổn định trong giai đoạn biến động, minh bạch thông tin và tăng cường năng lực vốn là yếu tố then chốt giúp giữ chênh lệch lợi suất ở mức hợp lý. Nhà đầu tư nước ngoài đang theo dõi sát sao tỷ lệ an toàn vốn (CAR) và khoảng cách giữa tăng trưởng tín dụng và huy động của hệ thống ngân hàng Việt Nam. 

Ông Thuân nhấn mạnh, các ngân hàng cần tăng cường vốn chủ sở hữu, phát hành nợ dài hạn và tái cấu trúc nguồn vốn để giảm phụ thuộc vào nợ ngắn hạn. Song song đó, việc thúc đẩy chuyển đổi số gắn liền với khai thác dữ liệu và hợp tác cùng các tổ chức phân tích độc lập như FiinRatings hay FiinGroup sẽ giúp ngân hàng chủ động hơn trong hoạch định chiến lược vốn và tuân thủ các chuẩn mực quốc tế. 

Với hơn 17 năm kinh nghiệm trên thị trường vốn Việt Nam, FiinGroup và FiinRatings cung cấp hệ sinh thái giải pháp dữ liệu toàn diện; hỗ trợ doanh nghiệp, ngân hàng nâng cao tính minh bạch, quản trị rủi ro và tiếp cận vốn hiệu quả. Các sản phẩm tiêu biểu như FiinScore+ (chấm điểm tín dụng doanh nghiệp), EWS (hệ thống cảnh báo rủi ro sớm) và dịch vụ xếp hạng tín nhiệm giúp tổ chức tín dụng tối ưu cấu trúc vốn, củng cố năng lực tài chính và niềm tin thị trường – nền tảng quan trọng trong giai đoạn ngành ngân hàng chuyển từ tăng trưởng nhanh sang tăng cường khả năng chống chịu. 

👉 Tải ngay bản trình bày đầy đủ tại đây:

• Bản Tiếng Việt
• Bản Tiếng Anh

--------------------------------

Khám phá các giải pháp của FiinRatings cho Ngân hàng: 

▪️Dịch vụ Xếp hạng Tín nhiệm
▪️Dịch vụ cho Nhà đầu tư: Đánh giá Tín dụng Doanh nghiệp; Nghiên cứu Tín dụng Ngành và Giám sát Rủi ro Danh mục Đầu tư
▪️Dịch vụ Tài chính Bền vững  

-------------------------------- 

Liên hệ ngay để được tư vấn miễn phí:

📧 𝐄𝐦𝐚𝐢𝐥: support.fiinratings@fiingroup.vn
📞 𝐓𝐞𝐥: (84-24) 3562 6962
🌐 𝐖𝐞𝐛𝐬𝐢𝐭𝐞: https://fiinratings.vn/